
走过2025年,中国股市在震荡与机遇交织中,描绘出了一条鲜明的“慢牛”轨迹。在年初温和蓄力后,4月受外部关税冲击遭遇阶段性调整,随即在政策托底与产业景气共振下快速反弹,7至9月开启 主升浪,随后上证指数 一度强势突破4000点 关口,市场情绪显著回暖。年初至今,上证指数累计上涨16.87%,深圳成指上涨28.02%,创业板指上涨49.05%,科创综指上涨42.71%。值得注意的是,A股总市值在8月历史性跨越100万亿元大关,标志着中国资本市场迈入量质齐升新阶段。《财经夜行线》邀请东吴证券首席经济学家研究所联席所长芦哲博士,一同回顾2025展望2026。
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